期货杂谈陶冬:贸易保护主义环境下 全球经济将出现结构下挫

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  大牛时代网站讯 3月8日,瑞士信贷董事总经理、亚洲首席经济学家陶冬在第三届中国产业经济(国际)论坛上表示,特朗普当选美国总统,带来结果是全球化转向保护主义。在贸期货杂谈易保护主义的环境下,全世界的经济增长必然会期货杂谈出现一次结构的下挫。

  以下为陶冬发言实录,经大牛时代网站编辑整理。

  全球化走到最后几年,就撞墙了

  特朗普的当选,对于许多人来讲,是一个意外。他在意料之外,又在情理之中,在我看来特朗普从来不是一个个人,而他是代表着特朗普主义的崛起。

  第二次世界大战之后,世界上发生了许许多多的事情,但是从经济角度来看,一条主线就是全球化。全球化带来了全球物的自期货杂谈由流动、资本的自由流动、生产线的自由流动、资金的自由流动。在欧洲,甚至出现了人的自由流动。

  由于全球化所带来的分工,我们出现了人类历史上罕见的一次高度增长和经济繁荣。

  但是全球化走到最后几年,就撞墙了。发达国家的低端就业机会丧失了,新兴市场国家曝出了资金乱流、债务危机,整个社会中间有相当一部分人摆脱就业难、收入难、升迁难的路径被堵死了。

  那么到了本世纪初,情况已经很明显了,我们必须通过结构性改革来解决目前所见到的固化现象。格林斯潘进一步压低了美国的利率,于是我们见到全球金融危机,之后所有人都知道我们需要有一个改变,一个又一个的领导人登上世界政治的舞台,但是他们在问题面前绕了一圈又一圈,最终的选择都是印钞票。

  印钞票使得资产价格出现了一次大幅度的回涨,但是对于实体经济帮助十分有限。

  特朗普给我们带来的就是从过去的一个全球化环境转向保护主义,主流经济学家们几乎一直认为贸易分工是一件好事,本身建立在李嘉图的分工理论之上,李嘉图的分工理论一方面说有ABC,A应该生产期货杂谈这个产品,B应该生产这个,C生产这个,各家生产自己最好的产品,那么我们大家所挣出来的钱总合会更多。

  全球化走到今天的地步,A想把ABC的产品全部生产了,于是就带来了一个增长的不均衡,就业分布的不均衡。特朗普要改变的是这个。

  全世界经济增长必然会出现一次结构性的下挫

  在贸易保护主义的环境下,全世界的经济增长必然会出现一次结构的下挫。

  在全球金融危机之前,全世界的平均增长率是百分之四点五,金融危机之后全世界的增长率平均为百分之三点二,我估计在今后十年、二十年全世界的增长只会有百分之二点五到二点八,这不是一个周期性的起伏,而是结构性的下挫,而这个背后是因为没有改革使得生产力的提高受到阻碍,人们的就业机会受到阻碍,只有在新的改革出现之前,都会面临一个低迷的增长期。

  在这个低迷增长期中间,美国、中国这样大陆型的经济,日子会稍微好过一点,因为毕竟有内需,像韩国、新加坡、香港这样的经济严重依赖于贸易的,我认为他们的痛苦才刚刚开始。

  我们进入了一个全新的环境,平常经济学家经常讲短周期,由于库存、货币政策带来的起起伏伏,如果看长周期一般世界上五十年到七十年出现一个周期。

  那么我们刚刚过去的是由于全球化自由化所给我们带来的持续的繁荣,这个随着特朗普主义的崛起,我认为已经走向了反面。

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